1896'da İstanbul'da doğdu. Dilci ve sinema tarihçisi Nijat Özön'ün babasıdır. İstanbul Üniversitesi

Edebiyat Fakültesini bitirerek öğretmen olmuş, değişik liselerde görev yaptıktan sonra 1931 yılında, 30 yıl görev yaptığı Ankara Gazi Eğitim Enstitüsü’nde edebiyat öğretmenliğine getirilmiştir.

Özön, edebiyata ilişkin ilk yazılarının ardından Dergah (1921) ve Kalem (1938) adlı iki dergi çıkarmıştır. Cumhuriyet dönemi kuşaklarınca araştırma yapanların kullanımı için hazırlayıp sunduğu Büyük Osmanlıca Sözlük ile, yakın çağ Türk edebiyatının araştırılmasında ve Tanzimat dönemi edebiyatçılarının eserlerinin basıma hazırlanmasınında önemli katkılar sağlamıştır. Bunlar arasında Şinasi, Namık Kemal, Recaizade Ekrem, Ahmet Mithat, Ali Bey, Ahmet Vefik Paşa, Nabizade Nazım yer almaktadır. 1980 tarihinde hayatını kaybetmiştir.

Eserleri
- İlköğretim Okulları İçin Çağdaş Türkçe Sözlük,
- Küçük Osmanlıca-Türkçe Sözlük,
- Namık Kemal ve İbret Gazetesi,
- Osmanlıca Türkçe Sözlük,
- Türk Tiyatrosu Ansiklopedisi,
- Türkçe Cep Sözlüğü,
- Türkçe Yabancı Kelimeler Sözlüğü,
- Türkçe'de Roman,
- Edebiyat ve Tenkid Sözlüğü Mustafa Nihat Özön, 1954,
- Resimli Türk Dili Sözlüğü Mustafa Nihat Özön, 1967
- Son Asır Türk Edebiyatı Tarihi

Sadeleştirmeleri
- Acı Gülüş (Tebessüm-i Elem) Hüseyin Rahmi Gürpınar, [Sadeleştiren: Mustafa Nihat Özön], 1967,
- Ben Deli Miyim? Hüseyin Gürpınar, [Sadeleştiren: Mustafa Nihat Özön], 1972
- Boşanmış Kadın (Mutallaka) Hüseyin Gürpınar, [Sadeleştiren: Mustafa Nihat Özön], 1971
- Çok Bilen Çok Yanılır Recaizade Ekrem, [Hazırlayan: Mustafa Nihat Özön], 1941,
- Deli Filozof Hüseyin Gürpınar, [Sadeleştiren: Mustafa Nihat Özön], 1969
- Gönül Ticareti Hüseyin Gürpınar, [Sadeleştiren: Mustafa Nihat Özön], 1971
- Gördüklerim Evliya Çelebi, [Hazırlayan: Mustafa Nihat Özön], 1976,
- Hazan Bülbülü Hüseyin Gürpınar, [Sadeleştiren: Mustafa Nihat Özön], 1973
- İnsanlar Maymun Muydu? Hüseyin Gürpınar, [Sadeleştiren: Mustafa Nihat Özön], 1968,
- Kadın Erkekleşince Hüseyin Gürpınar, [Sadeleştiren: Mustafa Nihat Özön], 1974
- Kaynanam Nasıl Kudurdu? Hüseyin Gürpınar, [Sadeleştiren: Mustafa Nihat Özön], 1971
- Melek Sanmıştım Şeytanı Hüseyin Gürpınar, [Sadeleştiren: Mustafa Nihat Özön], 1972
- Öldüren Öpücük Hüseyin Gürpınar, [Sadeleştiren: Mustafa Nihat Özön],
- Tesadüf Hüseyin Gürpınar, [Sadeleştiren: Mustafa Nihat Özön], 1973
- Utanmaz Adam Hüseyin Gürpınar, [Sadeleştiren: Mustafa Nihat Özön], 1974

Hazırladıkları
- İntibah-Sergüzeşt-i Ali Bey Namık Kemal, [Hazırlayan: Mustafa Nihat Özön],
- İntibah Yahut Sergüzeşt-i Ali Bey Namık Kemal, [Hazırlayan: Mustafa Nihat Özön],
- Vatan Yahut Silistre Namık Kemal, [Hazırlayan: Mustafa Nihat Özön], 1972
- Yeniçeriler Ahmet Midhat, [Hazırlayan: Mustafa Nihat Özön], 1942
- Zavallı Çocuk Namık Kemal, [Hazırlayan: Mustafa Nihat Özön], 1969
- Zor Nikah (La Marriage Force) Moliere-A. Vefik Paşa, [Hazırlayan: Mustafa Nihat Özön],
- Zoraki Tabip Ahmet Vefik Paşa, [Hazırlayan: Mustafa Nihat Özön], 1970

Müşterek Çalışmaları
- Falih Rıfkı Atay (Hayatı ve Eserleri Nesirlerinden Örnekler) Mustafa Nihat Özön, Baha Sürder, R. G. Arkın, 1942
- Hasan-Ali Yücel (Hayatı ve Eserleri Şiir ve Nesirlerinden Örnekler) Mustafa Nihat Özön, Baha Sürder, R. G. Arkın, 1942
- İnönü (Hayatı, Hatıraları, Nutukları, Onun İçin Yazılanlar) Mustafa Nihat Özön, Baha Sürder, R. G. Arkın, 1942,
- İstiklal Savaşı (Sözlük ve Bibliyografya) Mustafa Nihat Özön, Baha Sürder, R. G. Arkın, 1942,
- Ömer Seyfettin (Hayatı ve Eserleri Şiir ve Nesirlerinden Örnekler) Mustafa Nihat Özön, Baha Sürder, R. G. Arkın, 1942

Çevirileri
- Hayim ile Artem Maksim Gorki, [Çeviren: Mustafa Nihat Özön], 1942
- Küçük Rok Guy de Maupassant, [Çeviren: Nustafa Nihat Özön],
- Netoçka Nezvanova Dostoyevski, [Çeviren: Mustafa Nihat Özön],
- Serseriler Maksim Gorki
- Sıkıntı Maksim Gorki,
- Stepte (Serseriler Hayatı Hikayeleri) Maksim Gorki,
- Şimal Göçebeleri James Oliver Curwood
- Tellier Evi Guy de Maupassant